Ejemplo VAN desarrollo fórmula

Lo que hemos hecho, según se muestra a continuación de forma esquemática, es:

- Calcular el Valor actual de cada cobro

- Sumar estos valores actualizados y

- Restarle el importe de la inversión (desembolso inicial)

LogoYirepaFinanzas

Al continuar utilizando este sitio usted acepta el uso de cookies como se describe en nuestra política de cookies.

Si deseas resolver tus dudas sobre los conceptos básicos de las finanzas y la economía, éste es tu sitio.

Ejemplo de cálculo del VAN y TIR (con hoja de cálculo)

Enunciado

Recibimos la siguiente propuesta de inversión:

 

- Importe a desembolsar: 20.000 €

- A cambio, cobraríamos durante los próximos 3 años las siguientes cantidades:

 

  • 5.000 € al final del primer año
  • 8.000 € al final del segundo y
  • 10.000 € al final del tercero

a) Calcular el VAN b) Calcular la TIR

a) V A N Suma de los flujos de caja anuales actualizados

deducido el valor de la inversión

 

Si a los flujos de caja (cobros - pagos) le llamamos: Q1, Q2,...,Qn

a la tasa de descuento seleccionada: k

y al desembolso inicial: A

siendo:

Q1, Q2,Q3 = 5.000, 8.000, 10.000

k = 5% (1)

A = 20.000

tendremos:

 

VAN = Suma flujos de caja actualizados - Desembolso inicial= 656,52

 

VAN = 20.656,52 - 20.000

 

VAN = 656,52 €

Actualmente estos cálculos se han trasladado a las calculadoras financieras o a las hojas de cálculo que incluyen funciones que calculan el VAN con tan solo introducir el valor del desembolso inicial, de los flujos de caja y la tasa de descuento.

 

En Hoja de cálculo:

Para este ejemplo procederíamos de la siguiente forma:

 

Si hemos anotado en las celdas:

 

B1: la tasa de descuento

B2: el desembolso inicial (en negativo)

B3 a B5: cada uno de los 3 cobros

 

escribiremos en cualquier celda:

 

=VNA(B1;B3:B5) + (- B2)

y comprobaremos que nos devolverá el valor 656,52

b) T I R

 

“La tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero”

 

Se trata, pues, de despejar la "k" de la siguiente fórmula:

Este cálculo, que se hace bastante complejo cuando supera las ecuaciones de 2º grado, queda resuelto de una forma sencilla con las calculadoras financieras o las hojas de cálculo.

 

En Hoja de cálculo:

Si hemos anotado en las celdas:

 

B2: el desembolso inicial (en negativo)

B3 a B5: cada uno de los 3 cobros

 

 

escribiremos en cualquier celda:

 

=TIR (B2:B5)

y comprobaremos que nos devolverá el valor 6,5650%

 

 

 

Ejemplo

V A N

Valor Actual Neto

(1) Si no se dispone de los 20.000 € y se recurre a un préstamo bancario, el tipo de interés que se aplique a ese préstamo (por ejemplo, el 5%) será la tasa de descuento.

 

Si se dispone de los 20.000 € se debe pensar qué rentabilidad nos daría ese dinero en otra inversión, como un depósito bancario.

 

Es lo que se conoce como

coste de oportunidad.

 

Si existiera un depósito a 3 años, al 5% anual, ésa sería la tasa de descuento.

 

Consultar "Selección de la tasa de descuento"

Ejemplo

Tasa Interna Retorno