Ejemplo orden cronológico VAN

Efecto del orden cronológico de los flujos en el VAN

Ejemplo 1:

Recibimos la siguiente propuesta de inversión:

- Importe a desembolsar: 20.000 euros

- A cambio, me ingresaría durante los próximos 3 años las siguientes cantidades:

  • 5.000 € al final del primer año
  • 8.000 € al final del segundo y
  • 10.000 € al final del tercero


Beneficio  =  20.656,52  -  20.000  =  656,52


VAN = 656,52 €

Ejemplo 2:

Analicemos ahora la misma oferta, pero invirtiendo el orden cronológico de los cobros, es decir:

  • 10.000 € al final del primer año
  • 8.000 € al final del segundo y
  • 5.000 € al final del tercero


Beneficio  =  21.099,23  -  20.000  =  1.099,23


VAN = 1.099,23 €

Comprobad que, habiendo recibido el mismo montante acumulado (23.000 €) la ganancia obtenida a valores de hoy, es decir, el Valor Actual Neto de la inversión, aumenta de 656,52 € a 1.099,23 €, debido a que las cantidades mayores en los cobros está ahora más cerca del momento actual que en el ejemplo anterior.

Todo obedece a uno de los aspectos clave de las finanzas, el Valor del dinero en el tiempo:

Cantidades iguales de dinero, colocadas en diferentes

momentos del tiempo, no tienen el mismo valor.



V A N

Valor Actual Neto


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