El cálculo del Flujo Neto de Caja (o Flujo de Caja Libre) por el método indirecto consiste en eliminar de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias  aquellos ingresos y gastos que no supongan cobros o pagos (que no impliquen movimiento de efectivo) y añadirles  otras operaciones no contempladas en ella que sí impliquen movimientos de fondos.

Así, nos encontramos, en el primer caso, con

• las Amortizaciones y Provisiones, que no son fondos reales, ya que no son cantidades efectivamente pagadas.

En el segundo caso tendremos:

• Las inversiones, tanto en Activo Fijo como en Activo Corriente (Fondo de maniobra), que  no están incluidas en la Cuenta de Resultados, pero sí son cantidades efectivamente pagadas.

• Las desinversiones en Activo Fijo y en Activo Corriente (Fondo de maniobra), que tampoco figuran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, pero que sí son un origen real de fondos.

A continuación se describe la forma de hallar el Flujo de Caja Libre por este método:

 EBIT: Earnings Before Interests, Taxes                      BAIT o BAII: Resultado Antes de Intereses  e Impuestos         NOPAT: Net Operating Profit After Taxes                BAIDT:  Resultado antes de intereses y depués de  impuestos

Observando este esquema para el cálculo del FCL, podemos concluir que el Flujo de Caja Libre es el dinero que queda disponible en la empresa una vez que ha cubierto sus necesidades de reinversión en Activos Fijos y en el Fondo de Maniobra para poder continuar con su actividad, considerando que no existe deuda y que, por consiguiente, no hay cargas financieras.

Pasamos a continuación a detallar cada uno de los componentes de los ajustes a realizar:

Variaciones del Fondo de Maniobra: se refiere a los aumentos o disminuciones del FM con respecto al período anterior (ojo, no se refiere al nivel alcanzado en cada período. Lo que aquí debe incorporarse como ajuste son las variaciones sufridas en cada ejercicio).

Así, diremos que los aumentos del FM constituyen inversiones y, por lo tanto,  suponen salidas de caja, mientras que las reducciones del FM generan entradas de caja.

Inversiones en Activo Fijo: se refiere a aquellas inversiones de carácter operativo relacionadas con la explotación del negocio; es decir, aquellas cuyo objeto sea la reposición de activos fijos de explotación o incremento de la capacidad productiva, las necesarias para el correcto desarrollo de la actividad empresarial, la adquisición de equipos, la formación del personal, etc.

Desinversiones en  Activo Fijo: se refiere a la venta de activos fijos. Esta operación genera un beneficio  igual al valor de la Venta menos el Valor Neto Contable del activo (VNC). Como esta diferencia ya se encuentra incluida en el BAIT, solo quedaría por incorporar como entrada el VNC.