La demanda agregada (DA) representa el gasto total que están dispuestos a realizar los agentes económicos en el interior del país, con independencia de su nacionalidad, en un período determinado de tiempo. Como su nombre indica, agrega una serie de magnitudes: la demanda de bienes de consumo privado (C), la demanda de bienes de inversión privada (I), la demanda o gasto del sector público (G) y la demanda de los mercados internacionales (transacciones con el exterior  o saldo neto de las exportaciones) (X - M): 

Su curva muestra las cantidades de productos que los agentes económicos (consumidores, empresas, sector público y sector exterior) están dispuestos a adquirir a cada nivel agregados de precios, manteniéndose constantes los demás factores que afectan a la demanda agregada.

Hemos visto que la demanda agregada dependerá fundamentalmente del nivel general de precios: al aumentar el nivel medio de precios, la demanda agregada disminuirá y viceversa. Pero ésta no es la única variable que interviene. Existen una serie de factores determinantes de la demanda agregada, siendo los más importantes:

• Las expectativas de los consumidores y las empresas
• La riqueza de  las familias
• El tamaño del stock existente de capital
• Los impuestos y el gasto público (la política fiscal)
• La oferta monetaria y los tipos de interés (la política monetaria)

Si bien, hemos visto que una variación del nivel general de precios produce un movimiento entre dos puntos de la  curva de demanda agregada, una variación de uno de los factores distinto al nivel general de precios producirá un desplazamiento de la curva entera.

• hacia la derecha, si el efecto es positivo sobre la demanda agregada, es decir, si aumenta

• hacia la izquierda,  si el efecto es negativo, es decir, si disminuye.

Si desea profundizar más en este concepto visite el artículo "La Demanda agregada"

La Oferta agregada (OA) representa el valor total de bienes y servicios que las empresas instaladas en un país están dispuestas a producir y vender, para cada nivel de precios, en un periodo de tiempo determinado.

Por lo tanto, la Oferta agregada es una estimación de la producción que se va a generar en la economía de un país, en un período determinado de tiempo.

La representación gráfica de esta relación se plasma en lo que se llama la curva de oferta agregada. Se trata de una curva que muestra las cantidades de bienes y servicios que las empresas están dispuestas a ofertar (producir y vender) a cada uno de los niveles de precios, manteniéndose constantes los demás factores que afectan a la oferta agregada.

Para explicar esta curva de oferta agregada, debemos realizar un doble análisis, ya que puede presentar diferentes pendientes y comportamientos, según se observe en el corto plazo o en el largo plazo. Esta distinción ente el corto y el largo plazo dependerá de la capacidad que tengan las empresas para modificar sus costes unitarios de producción:

• A corto plazo, disponen de poca capacidad para modificar sus costes fijos.

• A largo plazo, todos los costes pueden considerarse variables.

Asimismo, si el nivel general de precios disminuye y toma valores bajos, disminuirá los beneficios empresariales y, por consiguiente, las empresas tendrán poco interés en producir bienes, bajarán su nivel de producción y, por lo tanto,  la oferta agregada disminuirá.

En resumen, en el corto plazo, las empresas producirán una cantidad de bienes y servicios que estarán en función del nivel general de precios:

Según hemos podido comprobar, las empresas toman sus decisiones de producción basándose en su beneficio y, por consiguiente, en el nivel general de precios. Sin embargo, existen otros factores que afectan al beneficio y,  por lo tanto, a su producción y, consecuentemente, a la oferta agregada:

• Los costes de los factores de producción
• La productividad
• Los salarios nominales

En este caso, los cambios producidos en estos otros factores no generarán movimientos a lo largo de la curva (como los cambios del nivel general de precios), sino que provocarán desplazamientos de la curva entera hacia la derecha o hacia la izquierda, según aumente o disminuya la oferta agregada, respectivamente.

Los desplazamientos de la curva de oferta agregada a corto plazo son provocados por los factores relacionados con los costes que son, evidentemente, distintos al nivel de precios:

• hacia la derecha, si el efecto es positivo sobre la oferta agregada, es decir, si aumenta

• hacia la izquierda,  si el efecto es negativo, es decir, si disminuye.

Curva de oferta agregada a largo plazo

A largo plazo, tanto los salarios nominales como el nivel de precios son totalmente flexibles y, por lo tanto, la producción deja de depender del nivel de precios y, consecuentemente, una variación del nivel general de precios no influirá en la oferta agregada, como lo hacía en el corto plazo.

Las variaciones en el nivel general de precios a largo plazo

no influyen en la producción agregada a largo plazo

Como consecuencia, este nivel de producción representará la máxima capacidad productiva que la economía puede sostener de forma estable con los recursos disponibles y que más adelante, cuando analicemos el equilibrio macroeconómico a largo plazo, veremos que se denomina producción potencial o PIB potencial.

Si desea profundizar más en este concepto visite el artículo "La Oferta agregada"

Hasta aquí hemos visto la oferta y la demanda agregada de forma aislada. Los consumidores demandan distintas cantidades de bienes y servicios en función del nivel general de precios y las empresas ofrecen distintas cantidades de estos bienes y servicios según el nivel precios existente. De una forma simplificada, podemos decir que,

para cada nivel de precios y para un periodo de tiempo determinado:

Ahora toca analizar simultáneamente ambas fuerzas: demanda y oferta agregada conjuntamente. Partimos de la base de que los demandantes desean comprar unos bienes y servicios al precio más bajo posible y los  ofertantes venderlos al precio más alto posible. Por lo tanto, para que se produzca este intercambio es preciso que demandantes y ofertantes lleguen a un acuerdo sobre el precio y la cantidad de bienes que se van a intercambiar. Por otra parte:

Ante este escenario, parece muy difícil poner de acuerdo a ambos agentes económicos. Sin embargo, existe un punto en común. Un punto en el que las expectativas de demandantes y ofertantes  se cumplen, donde ambas partes se ponen de acuerdo para intercambiarse unas cantidades determinadas a un nivel medio de precios determinado. Ese punto es el denominado

Punto de Equilibrio

Aquel único punto donde, para un determinado precio,

la cantidad total producida (Oferta agregada) es igual a

la cantidad total demandada (Demanda agregada)

Cuando se alcanza este punto, en el que  los consumidores consumen lo que desean y los productores producen lo que desean, nos encontramos en una situación de  equilibrio macroeconómico que, evidentemente, estará asociado  a un determinado nivel de precios y a un determinado volumen de producción.

Esto implica que todos los recursos productivos del país están  empleados al cien por cien de su capacidad.  Por lo tanto, en esta situación, el PIB real y el nivel general de precios son tales que no hay incentivos para aumentar o bajar los precios.

El equilibrio macroeconómico  se alcanza en el punto de intersección de las curvas de oferta agregada y de demanda agregadas, determinándose un nivel de precios del equilibrio y una producción agregada de equilibrio.

Pero como hemos indicado anteriormente, debido a que la curva de oferta agregada puede presentar diferentes comportamientos si se analiza a corto plazo o a largo plazo, para realizar un análisis coherente del equilibrio macroeconómico, tendremos que estudiarlo desde las dos perspectivas:

• equilibrio macroeconómico a corto plazo y
• equilibrio macroeconómico a largo plazo

Equilibrio macroeconómico a corto plazo

En la figura de la derecha se muestra las curvas de demanda agregada y oferta agregada a corto plazo cortándose en un punto. Ese es precisamente el punto de equilibrio macroeconómico a corto plazo (Ecp), ya que es donde la cantidad total de la producción agregada ofrecida iguala a la cantidad  total de producción agregada demandada, siendo p_e el nivel agregado de precios de equilibrio a corto plazo y q_e la producción agregada de equilibrio a corto plazo.

Un exceso de oferta hace que  el nivel general de precios baje

Un exceso de demanda hace que el nivel general de precios suba

Esta lógica es la misma que se aplica en el análisis del equilibrio de mercado de la oferta y demanda de un bien. Por eso, recomendamos la lectura del apartado "Situaciones de desequilibrio" del artículo "Equilibrio de mercado. La ley de la oferta y la demanda" para entender mejor la mecánica expuesta.

4.2 Cambios en el equilibrio macroeconómico a corto plazo

Analicemos en primer lugar los efectos de un aumento de la demanda agregada; es decir, el desplazamiento de la curva de Demanda agregada hacia la derecha.

De esta forma hemos comprobado también que un  incremento del nivel de precios de equilibrio (de p_e a p_e') hace  disminuir la demanda agregada (de q₁ a q_e') y aumentar la producción agregada ofrecida (de q_e a q_e').

4.2.2 Cambios en la Oferta agregada a corto plazo

Analicemos ahora los efectos de un aumento de la oferta agregada; es decir, el desplazamiento de la curva de Oferta agregada hacia la derecha.

Ya hemos visto que los cambios producidos en los costes de los factores de producción, la productividad o los salarios nominales provocarán desplazamientos de la curva de oferta agregada a corto plazo hacia la  derecha o hacia la izquierda, según ésta aumente o disminuya,  respectivamente.

De esta forma hemos comprobado que un descenso del nivel de precios de equilibrio (de p_e a p_e') hace  disminuir la oferta agregada (de q₁ a q_e') y aumentar la producción agregada demandada (de q_e a q_e').

Antes de abordar el equilibrio macroeconómico a largo plazo es necesario conocer el concepto de producción potencial o PIB potencial, ya que es otro de los motivos que provoca la distinción que se hace entre la oferta agregada a corto plazo y a largo plazo.

Sabemos que el PIB real registrado en una economía (al que llamaremos PIB observado) es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos durante un  determinado periodo de tiempo. Es decir, el PIB representa la producción total obtenida por una economía en un determinado período de tiempo.

Es por ello, por lo que el PIB potencial se suele utilizar como herramienta de medición de la tendencia en torno a la que fluctúa la producción agregada, ya que al compararlo con el PIB observado sirve para alertar sobre estas  desviaciones. De esta forma, el PIB potencial    se convierte en una variable clave para diseñar y reajustar las políticas económicas.

Equilibrio macroeconómico a largo plazo

Si lo observamos bien, en ese punto la cantidad demandada de PIB real es igual a la cantidad ofrecida del PIB real, al igual que ocurría con el equilibrio macroeconómico a corto plazo. Lo que ocurre aquí, y que lo diferencia del equilibrio a corto plazo, es que en éste, el PIB real es igual al PIB potencial, es decir,  se da en un nivel de producción con pleno empleo.

5.1 Cambios en el equilibrio macroeconómico a largo plazo

Se observa que en este nuevo punto de equilibrio a corto plazo E2 la producción agregada (q₂) es mayor que la producción potencial (q₁), lo que significa que la economía está produciendo por encima de su potencial y estaremos en una fase de "recalentamiento", en el que existirá un bajo desempleo, pero con el riesgo de que aumente el nivel de precios, surgiendo así la inflación. Por este motivo, cuando ocurren estas circunstancias, se dice que la economía tiene una brecha inflacionista. 

El bajo desempleo provocará un aumento de los salarios nominales. Las empresas, en respuesta a este aumento de salarios, reducirán su producción, con lo cual la curva  de oferta agregada a corto plazo se desplazará hacia la izquierda.

Conclusión

Ante una aumento de la Demanda agregada,

la economía se autorregula a largo plazo

Se observa que en este nuevo punto de equilibrio a corto plazo E2, la producción agregada q₂ es menor que la producción potencial q₁. Esto significa que la economía no está utilizando al máximo sus factores productivos (existirá, por consiguiente, un alto desempleo) y, por lo tanto, nos encontramos en  un período de recesión con los correspondientes ajustes y bajada de la inflación (deflación).  Cuando se dan estas circunstancias en la economía decimos que existe una brecha recesiva.

El alto desempleo provocará una disminución de los salarios nominales (y de otros precios rígidos), lo cual hace que las empresas aumenten su producción, desplazándose  la curva  de oferta agregada a corto plazo hacia la derecha.

Conclusión

Ante una disminución de la Demanda agregada,

la economía se autorregula a largo plazo

En resumen, tanto si se produce una brecha positiva (inflacionista) como negativa (recesiva), la economía a largo plazo tiende siempre a la producción potencial y, por lo tanto, se pude afirmar que la economía a largo plazo se autorregula.

Surge entonces  la cuestión que nos lleva al eterno dilema en la historia del pensamiento económico ¿debe esperarse, durante un largo período de tiempo, a que la economía vuelva a su normalidad mediante sus reajustes (la mano invisible) o es imprescindible la intervención del estado   para acortar ese período de inestabilidad, aplicando los medios disponible para volver a la producción potencial lo antes posible?

Ante una brecha recesiva (recordemos que está provocada por una disminución de la demanda agregada), el estado necesitará, evidentemente, aumentar la demanda agregada. Para ello, dispone del control del gasto público y de los impuestos con distintas posibilidades de actuación: aumentar el gasto público, reducir los impuestos o ambas medidas simultáneamente. Estamos hablando de aplicar una política fiscal expansiva.

Asimismo, dispone de los instrumentos de la política monetaria: aumentar la oferta monetaria y reducir los tipos interés (política monetaria expansiva).

En caso contrario, ante una brecha inflacionista (provocada por un aumento de la Demanda agregada), lo que se necesitará será reducir la  Demanda agregada utilizando los mismos instrumentos que la política fiscal expansiva (gasto público e impuestos), pero en sentido contrario: reducir el gasto público, aumentar los impuestos o ambas medidas simultáneamente. Estamos hablando de la aplicación de una política fiscal restrictiva.

También dispone de la política monetaria restrictiva: disminuir la oferta monetaria y aumentar los tipos de interés para encarecer el endeudamiento reduciendo así el consumo.

Es por ello, por lo que recomendamos continuar esta lectura con el artículo "La política económica", ya que en él se describe más detalladamente la aplicación de estas políticas económicas y sus efectos.